Схема Понци (Ponzi scheme), которую ещё называют игрой Понци (Ponzi game) является формой мошенничества, при которой предполагаемый бизнесмен заманивает инвесторов и выплачивает прибыль более ранним инвесторам, используя средства, полученные от новых инвесторов. Инвесторы полагают, что прибыль поступает от продаж продукта, роста запасов или других средств. Схема Понци способна поддерживать иллюзию устойчивого бизнеса до тех пор, пока большинство инвесторов не потребуют полной выплаты и будут верить в несуществующие активы, которыми они якобы владеют, а также пока будут появляться новые инвесторы, желающие внести новые средства.
Схема названа в честь Чарльза Понци (Charles Ponzi), который прославился использованием этой техники в 1920-х годах. Идея уже была осуществлена Сарой Хоу (Sarah Howe) в Бостоне в 1880-х годах через «Женский депозит». Хоу предлагала исключительно женской клиентуре ежемесячную процентную ставку в 8%, а затем украла вложенные женщинами средства. В конце концов Хоу была обнаружена и отсидела три года в тюрьме. Схема Понци была осуществлена Понци и стала хорошо известна на всей территории Соединенных Штатов из-за огромного количества денег, которые он украл. Первоначальная схема Понци была основана на законном арбитраже международных ответных купонов для почтовых марок, но вскоре мошенник начал брать деньги новых инвесторов для осуществления платежей более ранним инвесторам и себе.
Основная предпосылка схемы Понци — «Ограбить Петра, чтобы заплатить Павлу». Как правило, схемы Понци требуют первоначальных инвестиций и обещают доходность выше среднего. Они используют расплывчатые описания, такие как «высокодоходные инвестиционные программы» или «оффшорные инвестиции», чтобы описать свою стратегию дохода. Как правило, оператор схемы пользуется недостатком знаний или компетентности инвесторов или иногда утверждает, что использует собственную, секретную инвестиционную стратегию, чтобы избежать предоставления информации о схеме.
Изначально инвесторы будут получать высокие доходы от своих вложений, это делается для того, чтобы схема привлекла новых инвесторов и побудила их вкладывать больше денег. Когда другие инвесторы начинают участвовать, начинается каскадный эффект. «Доход» первоначальным инвесторам выплачивается за счет инвестиций новых участников, а не за счет прибыли от продукта.
Часто высокие доходы побуждают инвесторов оставлять свои деньги внутри схемы, поэтому оператору на самом деле не нужно платить инвесторам много: он будет просто отправлять инвесторам заявления, показывающие, сколько они заработали и что схема является инвестицией с высокой доходностью. Инвесторы схемы Понци даже могут столкнуться с трудностями при попытке получить свои деньги обратно.
Также операторы схем Понци пытаются свести к минимуму снятие средств, предлагая инвесторам новые планы, в которых деньги не могут быть сняты в течение определенного периода времени в обмен на более высокую доходность. Оператор видит новые денежные потоки, так как инвесторы не могут перевести деньги. Если несколько инвесторов хотят вывести свои деньги в соответствии с разрешенными условиями, их запросы обычно обрабатываются быстро, что дает иллюзию всем другим инвесторам, что фонд является платежеспособным или финансово обоснованным.
Схемы Понци иногда начинают функционировать в качестве законных инвестиционных инструментов, таких как хедж-фонды. Хедж-фонды могут легко выродиться в схему Понци, если они неожиданно потеряют деньги или не смогут законно заработать ожидаемые доходы. Если операторы фальсифицируют доходы или делают мошеннические аудиторские отчеты вместо того, чтобы признать свою неспособность оправдать ожидания, такая работа компании считается схемой Понци.
Красные флаги
По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), многие схемы Понци имеют схожие характеристики, которые должны быть «красными флагами» для инвесторов. Предупреждающими знаками являются следующие характеристики:
- Высокая доходность инвестиций без риска. Каждая инвестиция несет в себе определенную степень риска, а инвестиции, приносящие более высокую доходность, обычно сопряжены с большим риском.
- Чрезмерно постоянные доходы. Инвестиционные ценности, как правило, идут то вверх, то вниз, особенно те, которые предлагают потенциально высокую прибыль. Опасайтесь инвестиций, которые продолжают генерировать регулярные, положительные доходы независимо от общих рыночных условий.
- Незарегистрированные инвестиции. Схемы Понци обычно включают в себя инвестиции, которые не были зарегистрированы в SEC или государственных регуляторах. Регистрация важна, потому что она предоставляет инвесторам доступ к ключевой информации об управлении компанией, ее продуктах, услугах и финансах.
- Нелицензированные продавцы. Федеральные и государственные законы о ценных бумагах требуют, чтобы инвестиционные специалисты и их фирмы были лицензированы или зарегистрированы. Большинство схем Понци – это нелицензированные лица или незарегистрированные фирмы.
- Секретные и/или сложные стратегии. Избегайте инвестиций, которых вы не понимаете, или о которых вы не можете получить полную информацию.
- Проблемы с технической документацией. Не принимайте отговорок относительно того, почему вы не можете просмотреть информацию об инвестициях в письменной форме.
- Трудности с получением платежей. Вас должно насторожить, если вы не получаете платежи или испытываете трудности с обналичиванием своих инвестиций. Имейте в виду, что промоутеры схемы Понци регулярно поощряют участников продлить инвестиции, а иногда и обещают еще более высокую прибыль от продлённых инвестиций.
Если схема Понци не остановлена властями, она обычно быстро разваливается по одной из следующих причин:
- Оператор исчезает, забирая все оставшиеся инвестиции.
- Поскольку схема требует постоянного потока инвестиций для получения более высоких доходов, как только инвестиции замедляются, схема рушится, поскольку оператор начинает испытывать проблемы с выплатой обещанной прибыли (чем выше прибыль, тем больше риск краха схемы Понци).
- Внешние рыночные силы, такие как резкий спад в экономике, заставляют многих инвесторов выводить часть или все свои средства.
