DEX – это децентрализованная биржа, и, по сути, это новый тип бирж, который позволяет людям размещать ордера и торговать криптовалютами без посреднического учреждения, управляющего бухгалтерской книгой или контролирующего пользовательские средства.
Криптовалюты привлекли огромное количество людей, потому что они создали способ для торговли без посредников. Технология блокчейн позволяет незнакомцам доверять друг другу без необходимости в центральном учреждении. Это удивительная технология, которая может изменить структуру нашей экономики и наше представление о торговле.
Чтобы войти в экосистему, вам нужно купить криптовалюту, используя валюту, которая у вас уже есть (доллары, евро и т. д.). Как правило, вы делаете это на одной из основных бирж, таких как Coinbase или Kraken. Однако оба эти учреждения являются централизованными.
Они владеют вашей информацией, управляют вашими аккаунтами и уязвимы для прямых атак. Использование централизованных бирж для покупки криптовалюты – это ироничный опыт. Чтобы войти в децентрализованную экосистему без доверия, вы должны доверять централизованному учреждению.
Децентрализованные биржи (DEX) стремятся изменить этот опыт, предлагая пользователям способы найти друг друга и торговать непосредственно он-чейн (в цепочке). До сих пор ни у одной крупной DEX нет поддержи фиата, но уже построено множество децентрализованных бирж, которые предлагают торговлю крипто-на-крипто.
Чтобы понять DEX, важно понимать, что криптовалютные биржи существуют по двум основным критериям: хранение и централизация.
Хранение
Понятие «хранение» к относится к вопросу, кто владеет криптовалютой на бирже. Например, когда вы покупаете Bitcoin на Coinbase, он появляется в вашем аккаунте Coinbase, но вы на самом деле не владеете Bitcoin и не контролируете его. Вам нужно запросить перевод с Coinbase на внешний адрес кошелька, который вы контролируете, прежде чем Bitcoin действительно станет вашим. Если Coinbase атакована или испытывает технические проблемы, у вас нет возможности защитить свой Bitcoin.
Биржа, не связанная с хранением средств, оставляет все средства в личных кошельках своих пользователей. Пользователи могут отправлять и подтверждать сделки самостоятельно со своих личных кошельков, по существу, используя биржу в качестве сервиса для поиска совпадения ордеров на покупку и продажу. Пользователи отправляют средства на проверенный смарт контракт с открытым исходным кодом, который исполняется при совпадении и может быть отменён в любое время. У этих бирж есть преимущества в безопасности и автоматизации. Однако есть период времени, когда средства не находятся в кошельках пользователей (сам перевод и обмен средств). Если возникнет проблема с контрактом, средства могут исчезнуть.
Централизация
В централизованной бирже есть собственная книга ордеров, которая проверяет все входящие ордера и создает совпадения между пользователями. Затем программное обеспечение и серверы биржи выполняют транзакцию.
Децентрализованные биржи работают в сети компьютеров. Некоторые из них функционируют непосредственно он-чейн с помощью смарт контрактов. Некоторые основаны на сетях доверенных нод, известных как «relayers» (ретрансляторы).
Преимущества DEX
Торговля на DEX имеет множество преимуществ, которые делают эти биржи привлекательными для пользователей криптовалюты. Самое главное, DEX убирают необходимость в посредниках и обеспечивают прямую торговлю между сторонами. Это соответствует философии децентрализации и миссии криптовалют в целом.
Но есть и другие преимущества DEX:
- Анонимность
Поскольку DEX в своей чистейшей форме используют только информацию блокчейна, всё, что вам нужно для использования DEX, — это публичный адрес. Большинство централизованных бирж требуют полного процесса регистрации с именем, электронной почтой и даже информацией о банковском счете. Даже анонимные крипто биржи по-прежнему требуют информацию о местоположении и другие личные данные, чтобы соответствовать государственным правилам и ограничениям.
Тем не менее, если DEX станут более заметными, они, вероятно, встретятся с регуляторами. Большинство создателей DEX намерены говорить, что они выпускают только программное обеспечение с открытым исходным кодом и не несут ответственности за то, что сообщество делает с этим программным обеспечением, тем самым избегая проблем KYC и AML. Однако еще предстоит выяснить, является ли этот аргумент юридически долгосрочным, особенно в том случае, если ущерб является результатом плохо написанного смарт контракта или дефекта безопасности.
- Контроль средств
Обычно (но необязательно) DEX не хранят средства клиентов. В результате пользователи сохраняют контроль над своими средствами на протяжении всего процесса: от перевода средств до их обмена, когда смарт-контракт исполняет подписанную сделку. Сохранение ваших средств в безопасности при торговле на децентрализованных биржах – ваша собственная ответственность.
- DEX сложнее атаковать
Поскольку DEX существуют в сети компьютеров, атаковать их становится намного сложнее. Нет единой точки входа или выхода из строя. Это делает DEX экспоненциально более безопасными. Это также делает их более трудными для проектирования и тестирования, что является одной из причин, почему разработка DEX на сегодняшний день не очень быстрая.
- Меньше шансов уйти в простой
Поскольку в распределенной бирже нет единой точки сбоя, меньше шансов на простой DEX. Обновления выполняются по нодам. Даже если отдельные ноды выйдут из строя из-за обслуживания или атаки, остальные ноды будут по-прежнему работать.
Недостатки DEX
DEX по своей сути сложнее, чем их централизованные коллеги. Это приводит к проблемам в реализации и удобстве использования, которые основным DEX ещё предстоит полностью решить.
- Проблема с удобством использования
Первой и самой большой проблемой является удобство использования. Создание аккаунта на крупной централизованной бирже – довольно простой процесс, и биржа функционирует так же, как банковские и брокерские приложения, с которыми знакомы пользователи. Использование DEX требует соединения с децентрализованным приложением (dapp) или даже установки автономного клиента DEX.
В самом простом случае, вам может понадобиться только создать кошелёк MetaMask, пополнить его, а затем соединиться с децентрализованным приложением DEX на основе Ethereum. В самом сложном случае вам, возможно, придётся настроить независимую ноду и оставаться в сети в течение длительных периодов времени, чтобы подписывать транзакции.
- Упрощённые инструменты торговли
Централизованные биржи предлагают передовые инструменты, такие как опционы и маржинальная торговля. Это просто невозможно для сегодняшних децентрализованных бирж. Торговля на DEX обычно включает только ордера на покупку или продажу.
- Низкая ликвидность
DEX представляют около 1% от объема торговли криптовалютного рынка. В результате возможна только торговля популярными монетами в небольших объемах. Не хватает ликвидности, чтобы позволить торговать большими объемами, и нет централизованных учреждений, предоставляющих услуги маркет-мейкера.
- Время ожидания
Когда вы торгуете на бирже, вы хотите, чтобы ордера исполнялись как можно скорее. В противном случае вы можете пропустить изменение цены. К сожалению, DEX медленно отменяют и медленно обрабатывают ордера, так как все запросы должны распространяться через децентрализованную сеть. Как следствие, проскальзывание и изменение цены между временем размещения ордера и временем его исполнения – обычное дело.
- Фронтраннинг (опережение)
Из-за того, что вы должны транслировать свои намерения исполнить сделку по всей сети, шустрые и не совсем честные участники сети могут прыгнуть впереди вас, купить монеты по более низкой стоимости и потом вам же их и продать. Эта практика, известная как «фронтраннинг», подрывает справедливость биржи. Нет никакого реального способа убедиться, что майнеры или ретрансляторы на децентрализованной бирже не могут прыгать в очереди за ордерами и опережать других участников сети. В настоящее время создатели DEX работают над потенциальными решениями этой проблемы. Одним из таких решений является подпись транзакции.
Будущее децентрализованных бирж
По-прежнему существуют серьезные технические препятствия, с которыми сталкиваются DEX, и поэтому полная децентрализация невозможна. Скорее всего, гибридная модель будет преобладать там, где скорость и защита от фронтраннинга централизованной книги ордеров будет соответствовать природе децентрализованных решений, которые по своей сути безопасны и не связаны с хранением средств пользователей.
Атомарные свопы, Lightning и другие многоуровневые решения облегчат переход и гибридизацию. Также до сих пор неясно, какую роль будет играть регулирование во всем этом, и, возможно, биржам все ещё понадобятся централизованные органы для сбора информации о клиенте (процедура KYC) и для ответа государственным регуляторам.
В конечном счете, технология за сегодняшними DEX принесёт волну инноваций в торговлю монетами. Идеальная децентрализованная биржа, вероятно, только воображаемая, но если развитие продолжится, мы станем намного ближе к справедливой, быстрой, дешевой и безопасной торговле монетами.
