Эксперты JPMorgan, одной из ведущих инвестиционных банков США, начали анализ акций Circle (CRCL) с рейтингом “недовес” и прогнозом цены на уровне $80 к декабрю 2026 года.
Аналитики JPMorgan, возглавляемые Кеннетом Уортингтоном, в понедельник представили свою первую официальную оценку акций Circle в отчёте “Исследование фондового рынка Северной Америки”, доступном Cointelegraph.
По сравнению с текущей ценой CRCL в $180, прогнозная стоимость снижена на 55% и основывается на множителе будущих доходов на акцию (EPS) в 45 раз и премии в $10 за потенциальный рост.
“Наша цель по цене отражает значительную премию к цене IPO $31, но также существенную скидку к текущей цене акций $180,” отмечают аналитики.
Хотя аналитики JPMorgan считают, что Circle занимает выгодное положение на зарождающемся рынке стейблкоинов благодаря раннему старту и множеству вариантов использования, они предполагают, что его текущая рыночная капитализация завышена. Согласно данным CompaniesMarketCap, стоимость Circle составляет $43.8 млрд, показывая значительный рост после начала торгов акциями CRCL на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) с оценкой в $8 млрд 5 июня.
“Наша целевая цена на декабрь 2026 года в $80 предполагает рыночную капитализацию около $21 млрд. Напоминаем, что средняя цена IPO [$31] оценивалась в $8 млрд,” заявляют аналитики.
Конкуренция названа возможной угрозой для Circle. JPMorgan упоминает некоторые события, которые могут угрожать рыночной стоимости компании в ближайшие месяцы, включая влияние рыночной конкуренции.
Среди других рисков JPMorgan ссылается на регулирование стейблкоинов в США, которое может потребовать от эмитентов, таких как Circle, держать акционерный капитал в зависимости от объема циркулирующих стейблкоинов, аналогично регламенту Европы “Markets in Crypto-Assets” (MiCA).
Хотя в JPMorgan считают, что Circle имеет достаточно капитала для поддержки своего стейблкоина USDC, новые требования могут ограничить его рост.
Дополнительно аналитики выделяют риски, связанные с развитием цифровых валют центральных банков (CBDC). Хотя США приняли благоприятный подход к стейблкоинам, поддерживая силу доллара, другие страны могут создать давление на глобальное расширение Circle.
“Дальнейшее внедрение CBDC во всем мире, особенно в Европе, может повлиять на способность Circle к глобальному масштабированию, отрицательно сказываясь на долгосрочном росте и прибыли,” резюмируют аналитики.
Криптовалюты стремились свергнуть банки, теперь они становятся ими в борьбе за стейблкоины
